Tokenisierung: Blockchain als Zukunftschance für die Finanzindustrie

Rechtliche und regulatorische Aspekte

Hand in Hand mit intelligenten Verträgen geht die rechtliche und regulatorische Übernahme dieser Standards. Die Tokenisierung der Finanzmärkte wird angesichts der unterschiedlichen rechtlichen Rahmenbedingungen und Strukturen in den verschiedenen Anlageklassen uneinheitlich sein. Die Unterschiede zwischen den Unternehmens- und Finanzvorschriften in den verschiedenen Rechtsordnungen machen die Anwendung von digitalen Vermögenswerten und Tokenisierung komplex. Wie wir jedoch 2021 bei den globalen Steuerreforminitiativen der G-7-Länder zur Angleichung der Steuererwartungen an multinationale Unternehmen gesehen haben, kann davon ausgegangen werden, dass ein ähnlicher Ansatz bei den Finanzvorschriften für digitale Vermögenswerte eingeführt wird.

Token-Ausgabe und Sekundärmärkte

Sobald Token ausgegeben werden, können die Teilnehmer sie über zentrale und dezentrale Börsen kaufen und sie dorthin transferieren, wo sie aufbewahrt werden sollen. Börsen, die einen Primär- und Sekundärmarktzugang bieten, werden weiterhin dieselben Dienstleistungen wie heutige traditionelle Institute erbringen und werden letztlich denselben oder ähnlichen rechtlichen sowie regulatorischen Anforderungen unterworfen sein.

Kreditvergabe und Sicherheiten

Je mehr die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte zunimmt, desto wahrscheinlicher wird sich dieser sichere und effiziente Austausch von Vermögenswerten zwischen zwei Parteien auch auf andere Märkte, etwa Kreditaufnahme und -vergabe, auswirken. Das Konzept der direkten Verwahrung und Abrechnung über eine Blockchain ermöglicht es zwei Parteien, durch die Tokenisierung Werte in vielen verschiedenen Formen auszutauschen. Dies ermöglicht es Finanzinstituten und Unternehmen, nicht-traditionelle Vermögenswerte in ihren Bilanzen als
Sicherheiten zu nutzen. Durch den Einsatz von intelligenten Verträgen haben direkte Peer-to-Peer-Kreditmärkte das Potenzial, effizienter und vertrauensvoller zu arbeiten.

Zukunftssichere Gelegenheiten

Mit dem kontinuierlichen Wachstum des Marktes für digital-native Vermögenswerte müssen auch traditionelle Finanzinstitute Produkte und Dienstleistungen anbieten, die den sich ändernden Anforderungen ihres Kundenstamms gerecht werden. Auch wenn viele dieser Institute möglicherweise noch nicht bereit sind, Produkte und Dienstleistungen für digital-native Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum zu unterstützen, bietet ihnen die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte eine großartige Gelegenheit, Wallet- und Blockchain-Technologie in ihre bestehende Infrastruktur zu integrieren.

Die Ermöglichung dieser Integration wird die Infrastruktur für traditionelle Finanzinstitute zukunftssicher machen, da digital-native Märkte expandieren und traditionelle Märkte auf effizientere, transparentere und kostengünstigere Technologien umsteigen werden. In den letzten Jahren haben wir gesehen, dass die Einführung von Blockchain und Kryptowährungen die Einführung des Internets in den frühen 90er Jahren widerspiegelt, und wie oben beschrieben, sehen wir bereits reale Anwendungsfälle für die Tokenisierung, die diese aufkommende Technologie in traditionellen Märkten nutzen.